紫金矿业(601899.SH)、三力士(002224.SZ)、濮耐股份(002225.SZ)和鱼跃医疗(002223.SZ)四家公司昨天同时发布公告，刊登了首次公开发行股票招股意向书，给4月份的市场新股发行掀起了一个小高潮。

　　如果再加上上周公布IPO计划的金钼股份(601958，SH)，在4月的上半月里，就将有五只新股发行。

　　估值降低

　　与去年的疯狂相反的是，券商纷纷降低了对这些新股的估值，但中小板新股的估值还是偏高。

　　广发证券有色金融行业研究员黄勇将金钼股份比喻成“高大全”公司。公司目前是亚洲最大、国际一流的钼业公司。即便作为国内钼行业的龙头企业，由于目前A股市场给有色金属板块小金属品种上市公司的估值处于较低水平，今年和明年的平均市盈率水平分别为16.79倍和13.65倍，黄勇认为公司的发行价在15.56元-18.97元间，上市后的合理投资价值为22.6元。

　　国都证券研究员段振军认为，按照公司2007年的业绩进行估值，则合理价值应为21.8元-27.5元每股。光大证券分析师江宇昆所给出的价格区间则较低：申购价格建议为15元，因二级市场仍在艰难寻底过程中，所以只给出18元的上市目标价。

　　鱼跃医疗是目前国内最大的康复护理和医用供氧系列医疗器械的专业生产企业，公司的主要产品中有五个产品的市场占有率达到国内第一。中投证券医药行业研究组研究员李昱分析认为，公司的合理估值应该在15.00元-17.50元之间。

　　光大证券分析师张美云表示，公司作为中低端医疗器械行业的龙头，目前已经满负荷生产，募集资金近九成都将投向解决产能限制问题。综合各方面指标，给出的发行市盈率为2007年的25-30倍，合理申购价格区间为8.25-9.9元，预计上市合理价为12.87-13.8元。

　　至于三力士公司，同花顺金融研究中心研究员杨瑞分析预计公司的发行市盈率在27倍左右，预计发行价格在9.72元附近，二级市场的投资价值区间在13-16元附近；濮耐股份按照25-30倍的发行市盈率测算，公司的发行价应该维持在18元附近，二级市场投资区间有望达到31-36元之间，建议申购。

 

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